财联社11月14日讯（剪辑 潇湘）周三这份皆备顺应市集预期的好意思国10月CPI数据，并未在金融市集上掀翻太大的海浪。不外，数据表现依然令市集对好意思联储下月将再度降息的信心有所升温，并刺激了短期好意思国国债的反弹。

　　行情数据显现，最新的买盘股东两年期好意思债收益率在周三回落了约6个基点，至4.296%。与弥远国债比较，两年期国债与好意思联储利率决定的磋磨更为高超。

　　利率市集往复员面前已将好意思联储在12月18日再次降息的概率预期，从周三早些时分的58%傍边进步到了约80%。

　　天然好意思国劳工部今日公布的10月CPI数据只是只是顺应预期，但这一表现依然在一定程度上匡助平息了东说念主们对特朗普胜选后通胀出息的担忧。在11月5日大选前后的几周里，债券往复员们依然大为镌汰了对好意思联储在将来一年内进一步降息的预期。

　　高盛钞票贬责公司多行业固定收益投资应用Lindsay Rosner泄露，“中枢通胀率保合手平静，使好意思联储有望在12月降息。在一连串反常的秋季数据之后，今天的数据淡化了东说念主们对降息门径行将放缓的担忧。”

　　好意思国劳工部周三公布的数据显现，10月CPI同比上升2.6%，顺应市集预期，不外较上个月的2.4%有所反弹，“CPI六连降”到此留步；中枢CPI则与9月相似，不绝督察在3.3%。数据发布后，好意思国国度经济委员会主任布雷纳德发表声明，称10月CPI数据依然接近疫情前水平。拜登政府将不绝发愤镌汰好意思国度庭的住房、医疗等关节技俩开支，并反对那些会破碎降通胀进度的战略。

　　“叙述举座上并莫得超出好意思联储认为的八成向通胀标的面临的限制。不外在一些行业中，（通胀改善的）变化率已判辨降速，”贝莱德大家固定收益首席投资官Rick Rieder在电子邮件辩论中写说念。

　　他认为，“市集似乎老是对CPI数据作念出反应，今天可能会有一些更是非的不雅察，但咱们认为，快速翻阅日期标明，中枢CPI和中枢PCE应该会让好意思联储不才次会议上再次降息，然后从这里初始解读通胀轨迹。”

　　关于最新的通胀叙述，知名好意思联储喉舌、“新好意思联储通信社”Nick Timiraos周三则撰文称，最新叙述可能不及以拦阻好意思联储12月再次降息。不外，商量到之前苍劲的消耗支拨和平静的招聘，通胀走强可能会在官员下次会议上激发更热烈的争论，便是否应在明岁首放缓降息门径。

　　Timiraos写说念，投资者对这份叙述的积极反应，可能部分是由于对当选总统特朗普和好意思联储不会立即堕入争执而感到喜跃。特朗普在其第一任期内屡次条目镌汰利率。经济学家认为特朗普建议的一些战略，举例进步关税，可能会推高通胀。

　　好意思联储主席鲍威尔在上周的新闻发布会上曾默示，好意思联储已作念好了支吾强于预期的数据或“波动”的准备。但他认为，一些价钱的残留粘性响应了之前飞腾的滞后效应，而不是新的价钱压力源。举例，举座房钱在CPI的影响下不绝以历史最高速率飞腾，但新租约的房钱飞腾速率一年多来一直很温情。

　　“这只是一个追逐问题。它并莫得委果响应现时的通胀压力。它响应的是以前的通胀压力，”鲍威尔其时称，“判辨，咱们并莫得晓谕告成，但咱们以为，通胀将不绝沿着险阻的旅途着落，这一情况颠倒顺应这一趋势。”

　　Timiraos还提到，如若好意思联储官员坚合手在12月降息，柔软焦点可能会转向什么身分会促使他们在来岁降速降息门径。

　　事实上，周三也如实有多位好意思联储官员就此抒发了各自的办法。堪萨斯联储主席施密德泄露，好意思联储迄今为止的降息行为标明方案者对通胀着落的信心日益增强，但将来的降息旅途还有待不雅察。圣路易斯联储主席穆萨莱姆则泄露，好意思联储的通胀和行状标的兑当今望，但他强调，在物价增速仍高于好意思联储2%标的之际，官员们应该让战略保合手“箝制驱散性”。

　　从债券市集的表现看，较弥远好意思债收益率在今日CPI数据公布后的跌幅较小，随后在新公司债券销售激增的情况下以至出现了反弹。10年期好意思债收益率尾盘飞腾2.2个基点报4.454%，30年期好意思债收益率飞腾6.4个基点报4.639%。

　　市集东说念主士泄露，由于周三多半公司债券刊行，以主张10年期国债为首的长债收益率有所上升。华尔街往复商时常但愿锁定其承销的公司债券的假贷资本。在这一流程中，往复商会出售国债，推高国债收益率，以此动作对冲，在往复完成前锁定债券刊行的假贷资本。而一朝债券售出，往复商就会买入国债以退出“利率锁定”。

　　天然，尽管12月降息的预期升温，但对将来尤其是来岁降息出息不解的费神，判辨亦然弥远好意思债难以合手续反弹的原因之一。

　　高盛钞票贬责的Rosner就认为，由于财政和商业战略的省略情味很高，跟着新年寒意的到来，好意思联储可能会聘用放缓宽松门径。

　　ClearBridge Investments策略师Josh Jamner则指出，“与预期一致的CPI数据标明，尽管在起义高通胀方面赢得了骨子性进展，但‘终末一英里’的挑战性却更大。由于通胀保合手平静，今天的数据不会对市集叙事产生要紧影响。”

　　不外，也有业内东说念主士认为弥远好意思债收益率早晚也会追随短债收益率回落。

　　Eurizon SLJ首席引申官Stephen Jen泄露，好意思国10年期国债收益率依然过高，他认为3.5%才是合理估值水平。他写说念，由于行将上任的特朗普政府战略可能会在财政方面产生比市集假定更积极的成果，因此一些典型的特朗普往复有可能会动摇。

　　（财联社 潇湘）

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